"Als Short-Seller fühle ich mich gegenwärtig wie eine Stechmücke in einer Nudistenkolonie." Kevin Dufry bekannter Shortist bei Bearing AM.
»Es gibt tausend Möglichkeiten, Geld loszuwerden,
aber nur zwei, es zu erwerben:
Entweder wir arbeiten für Geld – oder das Geld arbeitet für uns.»
Bernhard Mannes BARUCH
«Die Börse ist so still, dass man die Kurse fallen hört.»
Karl Farkas, österreichischer Kabarettist (1803-1971)
«Seien Sie ängstlich, wenn die Welt gierig ist, und seien Sie gierig,
wen die Welt ängstlich ist.»
Warren Buffett, amerikanischer Investor (geb. 1930)
«Viele Menschen, manchmal gerade besonders kluge, meinen,
dass Geld alles ist. Sie haben recht.»
Ephraim Kishon, israelischer Autor (1924-2005)
«Das Leben ist zu kurz, um es zu wiederholen.»
Sir Peter Ustinov, britischer Schauspieler, Schriftsteller & Regisseur (1921-2004)
Ab 1961 hatte er auch das Schweizer Bürgerrecht
Der Short-Seller (Lehrverkäufer) ist stehts missachtet, weil er nach dem Geld des anderen trachtet."
«Diplomatie ist die Kunst, Leuten zu sagen, dass sie zur Hölle fahren sollen,
und zwar so nett, dass sie nach dem Weg fragen.»
Sir Winston Churchill, (1874-1965)
«Jemand mit einer neuen Idee gilt als Spinner – bis sie Erfolg hat.»
Mark Twain, US-Schriftsteller (1835-1910)
«Was die meisten von uns eint, sind unsere Zweifel,
was uns trennt, unsere Überzeugungen.»
Sir Peter Alexander Baron von Ustinov, britischer Schauspieler,
Schriftsteller & Regisseur (1921-2004)
«Die Börsenweisheit besagt, von stark gefallenen Aktien die Finger zu lassen,
weil weitere Abgaben zu befürchten sind. Was ist davon zu halten?»
ein alte Börsenweisheit
«Man stirbt, wie man lebte. Das Sterben gehört zum Leben, nicht zum Tod.»
Ludwig Marcuse, deutscher Philosoph & Schriftsteller (1894-1971)
Mittwoch, 20. November 2024
Vorbörsenkurse der JB 20. Nov. 2024
SMI plus 0,50 % auf 11'598,61 Punkte
SLI plus 0,55 % 1'912,61
SMIM plus 0,66 % 2'587,22
Futures
Der Future auf den S&P 500 notiert 0,2% höher.
Beim Euro Stoxx 50 zeigt der Future ein Plus von 0,4%.
DJ plus 0,26 % S&P 500 plus 0,23 % Nasdaq plus 0,25 %
News Vorbörse Schweiz der FuW
Baloise: Der Versicherer Baloise hat in den ersten neun Monaten des Jahres ein leicht tieferes Geschäftsvolumen verzeichnet. Zudem wird die Restrukturierungsstrategie das Jahresergebnis mit 100 Mio. Fr. belasten. Das Geschäftsvolumen sank in den ersten neun Monaten um 0,7% auf 6,89 Mrd. Fr. Das Prämienvolumen im Nichtlebengeschäft erhöhte sich um 1,7% auf 3,43 Mrd. Fr. In der Lebensversicherung reduzierte sich das Volumen um 4,2% 2749 Mrd. Fr.
Dormakaba: Der Schliesstechnikkonzern Dormakaba bestätigt an seinem Investorentag die mittelfristigen Ziele. Bis zum Geschäftsjahr 2025/26 soll das jährliche organische Umsatzwachstum 3 bis 5% betragen, die bereinigte Ebitda-Marge soll zwischen 16 und 18% liegen. Ab dem Geschäftsjahr 2025/26 soll die Kapitalrendite (ROCE) über 30% erreichen. Im Rahmen des laufenden Kostensparprogramms sollen bis 2027/28 zusätzliche Einsparungen von 40 Mio. Fr. erreicht werden. Weitere Einsparungen von 10 Mio. Fr. will Dormakaba bis 2027/28 durch die Straffung des Produktportfolios erzielen, mit zusätzlichen Einsparungen von 10 Mio. Fr. in den Folgejahren.
SGS: Der Warenprüfkonzern SGS bestätigt an seinem Investorentag die mittelfristigen Ziele bis 2027 sowie die Prognosen für das laufende Geschäftsjahr 2024. Konkret stellt er für 2024 weiterhin ein organisches Wachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich in Aussicht. Zudem soll die operative Marge höher ausfallen. Mittelfristig, bis 2027, will SGS ein jährliches organisches Wachstum zwischen 5 und 7% bei deutlich höheren Margen erreichen. Die bereinigte operative Gewinnmarge soll um mindestens 1,5 Prozentpunkte zunehmen.
Arbonia: Der Bauzulieferer Arbonia erhält wie angekündigt einen neuen CEO: Anfang 2025 übernimmt Claudius Moor die Aufgabe. Derzeit ist der Schweizer Manager Leiter der Division Türen, zudem leitet er den Vertrieb der beiden deutschen Türengesellschaften Prüm und Garant.
EFG: Der Vermögensverwalter EFG hat in den ersten zehn Monaten des Jahres weitere Kundengelder gewinnen können. Die Neugelder zwischen Januar und Oktober beliefen sich auf netto 7,4 Mrd. Fr. Das entspricht einer annualisierten Wachstumsrate von 6,3%. Alle Regionen haben laut EFG einen Zufluss verzeichnet, insbesondere Asien-Pazifik und Lateinamerika. Die verwalteten Vermögen erreichten per Ende Oktober schätzungsweise 159 Mrd. Fr.
Intershop: Die Immobiliengesellschaft Intershop kauft in Zuchwil im Kanton Solothurn das sogenannte Scintilla-Areal. Das Grundstück mit einer vermietbaren Nutzfläche von rund 40'000 Quadratmetern befindet sich in der Industrie- und Gewerbezone.
Artikel in der heutigen FuW
Seiten 1, 6 – 7 UBS mit Joint Ventures Verbindungen,
denn die UBS hat dadurch heikle Verbindungen
zu sanktionierten Militärkonzernen in CHINA. Experten warnen!
Seiten 1 & 5 Neue Top fünf aus dem SPI sind: Bucher, Dorma Kaba, Kardex, VZ Holding & KUROS dazu auf
Seiten 1 & 12 KUROS stürzen ab. R.F. Kennedy Jr. Löst Pharmabeben aus.
Seiten 1 & 15 Trump-Wette verliert Schub, was den Trump Trade
schwächeln lässt. Artikel von Alexander Trentin.
Seite 2 Europa könnte von Trump profitieren
Seiten 1 & 11 Folgenarme deutsche Wahl.
Was der politische Wandel bringt von Thorsten Riedl!
Seite 3 Chefredaktor wieder einmal zu Vix, der gestiegen ist auf 15,6 aber erst ein Stand von über 30 bedeutet fallende Kurse!
Das Schweizer Pendant ist VSMI, der steht auf 16,2
Seite 13 Praktikus zu: Endlich, SNB-Aktie!; guter GIVAUDAN-Moment; verblasst der NVIDIA-Stern? (Heute Qu.-Zahlen);
Lichtblicke für PEACH & die Krux mit dem Split
Seiten 1 & 19 Mittwochsinterview mit -2- Fondsmanagers der
BCV: «Unfälle mit schlechten Aktien vermeiden.»
NZZ The Market Heute:
Sandro Rosa: Wann rächen sich die hohen Aktienbewertungen?
Daniel Woker: Schweizerische Selbstverzwergung
Gabriella Hunter: NESTLE misslingt der Befreiungsschlag.
Wichtige Ereignisse in der Schweiz sind:
Ausblick – Unternehmen
Diese Woche erwartet die Anlegerschaft ein Newsflow,
der sich vor allem aus einer ganzen Reihe von Investorentagen speisen wird.
Dazu kommen noch einige Finanzkennzahlen.
Am Donnerstag gibt die Privatbank Julius Bär ein Business-Update über 10 Monate,
und das Industrieunternehmen Klingelnberg publiziert das Halbjahresergebnis.
Ausserdem ist Kapitalmarkttag bei der Zürich-Versicherung
wie auch bei der Bachem-Holding.
Zürich stellt eine neue Dreijahresstrategie vor, weil die zuletzt verkündeten Finanzziele schon erreicht sind.
Vielleicht gibt es auch News über die Nachfolge von Konzernchef Mario Greco, der mittlerweile 65 Jahre alt wurde.
Am Freitag wiederum veranstaltet Komax einen Analysten- und Investorentag.
Von marktpuls.ch; Armando Gulielmetti:
Baloise Refokussierungsstrategie in Umsetzung – Barmittelgenerierung von über CHF 550 Mio. erwartet!
SGS: Mittelfristziele bis 2027 bestätigt - Org. Wachstum von 5-7% pro Jahr!
dormakaba Capital Markets Day 2024 – dormakaba ist gut positioniert für den nächsten Schritt: „From Shape to Growth“!
Deutliche Eskalation: Ukraine hat ersten Angriff mit ATACMS-Raketen innerhalb Russlands durchgeführt!
SCHWEIZER AKTIENMARKT: Mit Kriegsgefahr und Angst klar im Angebot!
BAZG: Handelsbilanz-Überschuss Oktober 5,97 Mrd. Fr. (saisonbereinigt);
Exporte Oktober zum VM real +11,2%, nominal +10,2% (saisonbereinigt);
Uhrenexporte Oktober unbereinigt 2,34 Mrd. Fr. (nominal -2,2% gegenüber Vorjahr)!
CASH News: cash - Das Wichtigste vom Morgen <newsletter@cash.ch>
cash Insider: Management-Transaktionen - Beste Schweizer Aktie des Jahres:
Firmennahe Kreise machen noch vor Kurstaucher Kasse!
Der Aktie eines kleinen Pharmaunternehmens winkt Ende Jahr die Gold-Medaille.
Zwei Titeltransaktionen von firmennahen Kreisen sorgen in Börsenkreisen nun für Gesprächsstoff.
- Und: Halbherzige Kaufempfehlung für Sika aus Deutschland. » cash
Ausblick – Die wichtigsten Makroindikatoren der Woche
Ein wichtiger makroökonomischer Datenpunkt diese Woche bringt eine frühe Einschätzung des Konjunkturverlaufs:
Für verschiedene Länder wird am Freitag der vorläufige Einkaufsmanagerindex (Flash PMI) veröffentlicht.
Unter anderem für die Eurozone, Japan und die USA kann so abgelesen werden,
wie sich die Produktions- und Stimmungslage der Unternehmen im November verändert hat.
Ein zeitnahes Bild gibt auch der Konsumklimaindex der Universität Michigan, der ebenfalls am Freitag erscheint.
Im Konsens erwarten Ökonomen hier eine Verbesserung von 70 auf 73,
was der höchste Stand für die Stimmung der US-Konsumenten seit April wäre.
Konjunktur Europa & USA
22:20 USA Nvidia Q3-Zahlen
USA Wallstreet 19. Nov. 2024
Die Börsen in New York schlossen am Dienstag unterschiedlich.
Der Dow Jones Industrial Average ging bei 43’269 Punkten 0,3% tiefer aus dem Handel.
Der breitere S&P 500 stand bei 5917 Punkten zum Börsenschluss 0,4% höher.
Die Tech-Börse Nasdaq 100 beendete die Sitzung bei 20’685 Punkten 0,7% im Plus.
Als Grund für die Zurückhaltung waren Sorgen um den Krieg in der Ukraine genannt worden. Die Erlaubnis der US-Regierung für den Einsatz weitreichender Waffen der Ukraine gegen Russland hatte zunächst Befürchtungen genährt, der Krieg könnte weiter eskalieren.
Dazu legt sich die Börsenrally langsam, die sich nach den US-Präsidentschaftswahlen Anfang Monat entwickelt hatte. Die Märkte erwarten nun, die im Januar antretende neue Administration könnte die Inflation wieder anheizen und so weitere Zinssenkungen in den USA weniger wahrscheinlich machen. Positiv für die Börsen entwickeln sich aber die Unternehmensgewinne im dritten Quartal.
Am heutigen Mittwoch (22:20 USA Nvidia Q3-Zahlen) wird der Chiphersteller und Paradekonzern für KI-Anwendungen Nvidia nachbörslich seine Geschäftszahlen zum dritten Quartal vorlegen und damit grosse Aufmerksamkeit auf sich ziehen. Nvidia beendeten den Dienstagshandel fast 5% höher.
Walmart legte am Dienstag Drittquartalsresultate vor und übertraf damit die Erwartungen. Die Jahresziele wurden angehoben. Der Aktienkurs stieg 3%.
Super Micro Computer toppten eine bereits laufende Erholungsrally am Dienstag mit einem Kursplus von 31%.
Der Serverspezialist muss fürchten, wegen eines verschobenen Jahresabschlusses von der Börse Abschied nehmen zu müssen. Möglicherweise kann er dies aber in letzter Minute noch abwenden.
Nach einem Kursanstieg von 160% am Montag lief der Handel für die Kryptohandelsplattform Bakkt ruhig. Der Kurs legte um weniger als 1% zu.
Er war stark gestiegen, weil Trump Media & Technology Group gemäss Gerüchten an einer Übernahme interessiert ist.
Deren Kurs ging am Dienstag allerdings 9% zurück.
USA von 4,41 % auf aktuelle 4,41 %
Deutschland von 2,37 % auf aktuelle 2,34 %
UK von 4,46 % auf aktuelle 4,44 %
Japan von 1,06 % auf aktuelle 1,07 %
Gemäss Bloomberg:
DJ minus 0,28 % auf 43'268,94 Punkte p.a. plus 14,80 %
S&P 500 plus 0,40 % auf 5'916,98 Punkte p.a. plus 24,05 %
NASDAQ
Comp. plus 1.04 % auf 18'987,47 Punkte p.a. plus 26,49 %
Schweizer Aktien: 19. Nov. 2024SMI fällt weiter zurück - Kriegssorgen belasten
Der Schweizer Aktienmarkt hat den Handel am Dienstag im Zuge wachsender Kriegssorgen mit deutlichen Abschlägen abgeschlossen. Dabei fiel der Leitindex SMI zwischenzeitlich gar unter die Schwelle von 11'500 Punkte, wo er zuletzt im Mai dieses Jahres gelegen hatte. Gegen Handelsende rückte der SMI allerdings wieder über die Schwelle vor. Nebst der Eskalation im Ukraine-Konflikt belasteten auch noch die deutlichen Abgaben des Schwergewichts Nestlé am Tag des Investorentreffens den Gesamtmarkt. Der neue CEO Laurent Freixe konnte die Anlegerinnen und Anleger von seinen Wachstumsplänen für den Konzern nicht überzeugen.
In erster Linie war der Handel aber von der weiter eskalierenden Lage im Ukraine-Krieg geprägt. Am Montag war durchgesickert, dass die Ukraine von den USA die Erlaubnis erhalten hatte, Langstreckenraketen bis weit in russisches Territorium abzufeuern. Es ging nicht lange und es wurden die ersten Angriffe auf russische Militäranlagen in Russland gemeldet. Der Kreml reagierte mit harscher Kritik auf die Freigabe und liess verlauten, dass Präsident Putin einen Erlass zum Einsatz von Atomwaffen gegen Nicht-Atomstaaten, die von Atommächten unterstützt werden, unterzeichnet hat. Damit sei der Krieg in der Ukraine definitiv in die Köpfe der Investoren zurückgekehrt, so ein Händler.
Bis Börsenschluss fiel der SMI um 0,84 Prozent auf 11'541,43 Punkte. Das Tagestief wurde bei knapp 120 Stellen tiefer gesehen. Der SLI, der die 30 wichtigsten Aktien enthält, gab zu Handelsende um 0,69 Prozent auf 1902,17 Zähler nach und der breit gefasste SPI um 0,76 Prozent auf 15'375,14 Punkte. Von den 30 SLI-Werten schlossen 22 im Minus, 7 im Plus und Kühne+Nagel unverändert.
Mitverantwortlich für den Rückschlag war Nestlé. Die Aktien des Nahrungsmittelkonzerns fielen um 1,9 Prozent auf 76,66 Franken und notieren damit so tief wie zuletzt vor rund sechs Jahren. Freixe will mit hohen Investitionen etwa ins Marketing das Wachstum ankurbeln und lanciert zugleich ein 2,5 Milliarden Franken schweres Sparprogramm. Damit sei es ihm aber nicht gelungen, der Aktie Kursphantasie zu verleihen, hiess es am Markt. Immerhin seien grössere negative Überraschungen ausgeblieben.
Den Rückwärtsgang hatte auch Sonova (-5,2%) eingelegt. Der Hörgerätehersteller hatte sich im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2024/25 mit Blick auf die Umsatzentwicklung wie erwartet stabilisiert, die Profitabilität litt aber unter höheren Kosten und so fiel der Gewinn unter den Erwartungen aus.
SMI minus 0,84 % auf 11'541,43 Punkte p.a. plus 3,70 %
SPI minus 0,76 % auf 15'375,14 Punkte p.a. plus 5,50 %
FuW Swiss 50 Index: minus 0,56 % auf 2'396,67 Punkte p.a. plus 6,40 %
Deutschland/Frankfurt am Main 19. Nov. 2024
Der Dax ist am Dienstag zeitweise unter die Marke von 19.000 Punkten gerutscht.
Der russische Angriffskrieg in der Ukraine habe die Börse wieder eingeholt,
begründete Marktanalyst Konstantin Oldenburger vom Broker CMC Markets die im Handelsverlauf herben Verluste und
verwies auf die jüngste Eskalation im Osten Europas.
Nach bald drei Jahren Krieg schoss die Ukraine mit Erlaubnis des scheidenden US-Präsidenten Joe Biden
erstmals mit weittragenden US-Waffen gen Russland.
Zudem setzte der russische Staatschef Wladimir Putin eine neue Nukleardoktrin in Kraft.
In dieser sind mehrere neue Bedrohungsszenarien aufgelistet, in denen Russland zu Atomwaffen greifen könnte –
und damit ist der Ukraine-Krieg laut Oldenburger wieder in die Köpfe der Aktieninvestoren zurückgekehrt.
"Bleiben weitere Nachrichten aus dem Kriegsgebiet aus,
dürfte das Motto im Dax zumindest bis zu den Quartalszahlen von Nvidia am Mittwochabend Schadenbegrenzung lauten",
erwartet der Marktexperte. Enttäusche der KI-Liebling wider Erwarten jedoch, könnten "alle Dämme brechen".
Der deutsche Leitindex, der zeitweise mit etwas über 18.800 Punkten auf den tiefsten Stand seit Ende September gefallen war,
schloss letztlich 0,67 Prozent schwächer auf 19.060,31 Punkten.
Die 50-Tage-Linie, die als ein Indikator für den mittelfristigen Trend gilt und tags zuvor noch gestützt hatte, wurde durchbrochen.
Technisch gesehen ist der Index stark angezählt und die Experten von CMC Markets sehen Gefahren
für eine nachhaltige Trendwende nach unten.
Der MDax verringerte am Dienstag sein Minus ebenfalls:
Für den Index der mittelgrossen Börsenwerte hierzulande ging es um 0,37 Prozent auf 26.098,79 Zähler abwärts.
DAX minus 0,67 % auf 19'060,31 Punkte p.a. plus 13,80 %
Der EuroStoxx 50 , der Leitindex der Eurozone, ging mit einem Abschlag von 0,82 Prozent auf 4.751,23 Punkte aus dem Tag.
Für den FTSE 100 in Grossbritannien ging es nur leicht abwärts.
Euro STOXX SX5E minus 0,82 % auf 4'750,26 Punkte p.a. plus 5,10 %
STOXX Europe 50 minus 0,34 % auf 4'248,25 Punkte p.a. plus 3,80 %
Der Euro wurde zuletzt mit 1,0580 US-Dollar gehandelt.
Die Europäische Zentralbank setzte den Referenzkurs am Nachmittag auf 1,0578 (Montag: 1,0552) Dollar fest.
Der Dollar kostete damit 0,9453 (0,9476) Euro.
Am Rentenmarkt stieg der Rentenindex Rex um 0,50 Prozent auf 126,22 Punkte.
Die Umlaufrendite fiel im Gegenzug von 2,33 Prozent am Vortag auf 2,24 Prozent.
Der Bund-Future gewann 0,14 Prozent auf 132,25 Punkte.
Asien/Pazifik 20. Nov. 2024
Die Kurse der Börsen in Asien und Ländern am Pazifik bewegen sich in einer engen Spanne.
Die Sitzung an der Wallstreet wirkt grundsätzlich positiv.
Die Augen richten sich auch in Asien auf die bevorstehende Quartalspräsentation bei Nvidia.
Der Nikkei 225 in Japan fällt 0,3%, während der breitere Topix 0,4% nachlässt.
Chinas Festlandbörsen bewegen sich im Plus:
Der Shanghai Composite steigt 0,4%.
In Hongkong gibt der Hang Seng 0,1% nach.
Die Börse von Südkorea, gemessen am Kospi, zeigt ein Kursplus von 0,4%.
Australiens Börse in Gestalt des ASX200 fällt 0,6% zurück.
NIKKEI 225 Zwischenstand
Minus 0,16 % 38'252,34 Punkte p.a. plus 14,30 %
SCI-Welt-Index 20. Nov. 2023
plus 0,30 % auf 3'723,36 Punkte p.a. plus 17,50 %
KEPLER KECH SWITZERLAND
U.S. stocks finish solidly higher, rebounding after losses on Monday/late last week, as investors “bought the dip” once again, boosted by strong earnings from Wal-Mart (WMT) lifting the retailing giant to record highs, while chip mega-cap Nvidia (NVDA) also approaches all-time highs ahead of its earnings results tomorrow night. Markets showed some anxiety overnight/this morning after tensions between Russia and Ukraine intensified following a report that Ukrainian forces reportedly carried out their first strike on a border region in Russia using Western-supplied missiles. The development follows the decision by outgoing US President Biden to lift restrictions on long-range strikes into Russia, purportedly using ATACMS missiles.
Oil prices rebounded after falling yesterday and all last week after news Norway's Johan Sverdrup oilfield restarted production (EQNR resumed partial production), Western Europe's largest oilfield. U.S. WTI crude oil futures settle at $69.39/bbl, up 23 cents, or 0.33% as rising tensions between Moscow and Washington over Ukraine also supported the oil market as Ukraine used U.S. ATACMS missiles to strike Russian territory on Tuesday.
(=) BALOISE 9 MONTHS OK, COR GUIDANCE SHY
(=) DORMAKABA CONFIRMS MID-TERM TARGETS
(=) EFG INTERNATIONAL 10 MONTHS A TOUCH SHY
(=) INTERSHOP BUYS INDUSTRIAL, COMMERCIAL SITE IN ZUCHWIL
(=) SGS FOCUSES ON STRATEGY 27
(=) BALOISE
9 months business volume non live 3.428bn (c3.478bn), business volume 6.892bn (c6.922bn), ITP volume 715m (c691m).
Growth of 2.9 per cent (in local currency terms) for the attractive non-life business.
Solid SST ratio of around 210 per cent as at 30 September 2024. High level of cash remittance of over CHF 550 million expected.
Depending on the effective cash remittance at the end of 2024 and subject to the decision made
about the dividend at the next Annual General Meeting, Baloise will consider a share buy-back of at least CHF 100 million next year.
Baloise has been continuously distributing a healthy dividend for more than 20 years and,
with the introduction of the new capital allocation framework for share buy-backs
and distributions (at least 80 per cent of the cash remittance),
its attractive shareholder policy will remain in place going forward.
(=) DORMAKABA (Buy, TP CHF630)
Strategy execution moving from “Shape” to “Growth”. Continued focus on execution of ongoing transformation program. Adding commercial transformation with cost savings of CHF 40 million by 2027/28. Complexity reduction in product offering, starting with streamlining of door closer portfolio delivering at least CHF 10 million of savings by 2027/28, and another CHF 10 million beyond. Grow North American market at GDP plus 2% per annum over the next three years. Reiterated mid-term targets 2025/26.
(=) EFG INTERNATIONAL 10 months NNM CHF7.4bn (c8.1bn), AuM 159bn (c162.1bn), COR 73.9% (c73.4%).
Revenue margin was 96 basis points for the first ten months of 2024, compared to 97 basis points for 1H24 and 99 basis points for FY23. Normalised hiring momentum during the reporting period with a total of 60 new CROs.
Strong capital and liquidity position, with a CET1 Ratio of 17.5%,
a Total Capital Ratio of 21.3% and a Liquidity Coverage Ratio of approximately 216% at end-October 2024.
(=) INTERSHOP
Intershop has acquired a 35,600 m² plot with significant development potential in the industrial and commercial zone of Zuchwil (SO) from Activ-Gewerbe-Park AG. The so-called Scintilla area offers a letttable space of approximately 40,000 m² with an ERV of CHF 4.0 million p. a. The current vacancy rate of 11% corresponds to 4,400 m² of lettable space. After the scheduled departure of the main tenant at the end of March 2025, the total available space will be 29,900 m². This allows for a comprehensive repositioning and income-related optimization of the site, while continuing the existing lease agreements.
(=) SGS (Hold, TP CHF98)
The accelerated execution of Strategy 27 is driving significant momentum across the organization, further strengthening management's confidence in achieving sustained and strong performance. By 2027, SGS expects incremental sales of at least CHF600M from Sustainability and of at least CHF200M from Digital Trust. In the same time frame, a rebalanced geographic footprint is projected to double sales in North America. As part of this plan, bolt-on acquisitions are forecast to contribute 1-2% to group annual sales growth over the 2024-2027 period. SGS is announcing today its 10th acquisition so far this year with the signing of an agreement to purchase MP Machinery, a nuclear testing specialist in North America. The CHF100M cost savings plan is progressing faster than planned and an additional CHF50M in savings have been identified from procurement initiatives. SGS fully confirms its financial objectives.
KEPLER Ratings:
(=) RICHEMONT (Buy, TP CHF140) TP cut from 145.00 to 140.00
(=) SANDOZ (Buy, TP CHF42) TP raised from 42.00 to 44.20
Brent US $ 69,39 %
Brent Europa $ 73,33 %
Gold $ 2'633,20
Silber $ 31,04
BITCOIN US$ 92’531,00
URO 0,9366 CHF EURO 1,0592 US$
US$ 0,8841 CHF
US$ 155,35 YEN
GP£ 1,1201 CHF
Wochenvorschau Schweiz
Donnerstag, 21.11.2024
Klingelnberg: Ergebnis H1
Julius Bär: Interim Statement 10 Monate
Zurich Insurance: News zu Investor Day
UBS: CIO Year Ahead 2025
Schweiz. Brauereiverband: Jahres-MK
Bachem: Kapitalmarkttag
Zurich Insurance: Investor Day
SNB: Geldmarkt-Apéro
Freitag, 22.11.2024
SNB: Referat Martin Schlegel: "The SNB and its Watchers"
Komax: Analysten- und Investorentag 2024
Sonntag, 24.11.2024
Eidgenössische Abstimmungen
Montag, 25.11.2024
BFS: Parahotellerie im Q3
BFS: Beschäftigungsbarometer Q3
20 Jahre Google Schweiz
Dienstag, 26.11.2024
Epic: Update Q3
Salt: Ergebnis Q3
Mittwoch,27.11.2024
UBS-CFA Index
Mit freundlichen Grüssen
Financial Advisory Support and Consulting
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Ludwig Marcuse, deutscher Philosoph & Schriftsteller (1894-1971)
Mittwoch, 20. November 2024
Vorbörsenkurse der JB 20. Nov. 2024
SMI plus 0,50 % auf 11'598,61 Punkte
SLI plus 0,55 % 1'912,61
SMIM plus 0,66 % 2'587,22
Futures
Der Future auf den S&P 500 notiert 0,2% höher.
Beim Euro Stoxx 50 zeigt der Future ein Plus von 0,4%.
DJ plus 0,26 % S&P 500 plus 0,23 % Nasdaq plus 0,25 %
News Vorbörse Schweiz der FuW
Baloise: Der Versicherer Baloise hat in den ersten neun Monaten des Jahres ein leicht tieferes Geschäftsvolumen verzeichnet. Zudem wird die Restrukturierungsstrategie das Jahresergebnis mit 100 Mio. Fr. belasten. Das Geschäftsvolumen sank in den ersten neun Monaten um 0,7% auf 6,89 Mrd. Fr. Das Prämienvolumen im Nichtlebengeschäft erhöhte sich um 1,7% auf 3,43 Mrd. Fr. In der Lebensversicherung reduzierte sich das Volumen um 4,2% 2749 Mrd. Fr.
Dormakaba: Der Schliesstechnikkonzern Dormakaba bestätigt an seinem Investorentag die mittelfristigen Ziele. Bis zum Geschäftsjahr 2025/26 soll das jährliche organische Umsatzwachstum 3 bis 5% betragen, die bereinigte Ebitda-Marge soll zwischen 16 und 18% liegen. Ab dem Geschäftsjahr 2025/26 soll die Kapitalrendite (ROCE) über 30% erreichen. Im Rahmen des laufenden Kostensparprogramms sollen bis 2027/28 zusätzliche Einsparungen von 40 Mio. Fr. erreicht werden. Weitere Einsparungen von 10 Mio. Fr. will Dormakaba bis 2027/28 durch die Straffung des Produktportfolios erzielen, mit zusätzlichen Einsparungen von 10 Mio. Fr. in den Folgejahren.
SGS: Der Warenprüfkonzern SGS bestätigt an seinem Investorentag die mittelfristigen Ziele bis 2027 sowie die Prognosen für das laufende Geschäftsjahr 2024. Konkret stellt er für 2024 weiterhin ein organisches Wachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich in Aussicht. Zudem soll die operative Marge höher ausfallen. Mittelfristig, bis 2027, will SGS ein jährliches organisches Wachstum zwischen 5 und 7% bei deutlich höheren Margen erreichen. Die bereinigte operative Gewinnmarge soll um mindestens 1,5 Prozentpunkte zunehmen.
Arbonia: Der Bauzulieferer Arbonia erhält wie angekündigt einen neuen CEO: Anfang 2025 übernimmt Claudius Moor die Aufgabe. Derzeit ist der Schweizer Manager Leiter der Division Türen, zudem leitet er den Vertrieb der beiden deutschen Türengesellschaften Prüm und Garant.
EFG: Der Vermögensverwalter EFG hat in den ersten zehn Monaten des Jahres weitere Kundengelder gewinnen können. Die Neugelder zwischen Januar und Oktober beliefen sich auf netto 7,4 Mrd. Fr. Das entspricht einer annualisierten Wachstumsrate von 6,3%. Alle Regionen haben laut EFG einen Zufluss verzeichnet, insbesondere Asien-Pazifik und Lateinamerika. Die verwalteten Vermögen erreichten per Ende Oktober schätzungsweise 159 Mrd. Fr.
Intershop: Die Immobiliengesellschaft Intershop kauft in Zuchwil im Kanton Solothurn das sogenannte Scintilla-Areal. Das Grundstück mit einer vermietbaren Nutzfläche von rund 40'000 Quadratmetern befindet sich in der Industrie- und Gewerbezone.
Artikel in der heutigen FuW
Seiten 1, 6 – 7 UBS mit Joint Ventures Verbindungen,
denn die UBS hat dadurch heikle Verbindungen
zu sanktionierten Militärkonzernen in CHINA. Experten warnen!
Seiten 1 & 5 Neue Top fünf aus dem SPI sind: Bucher, Dorma Kaba, Kardex, VZ Holding & KUROS dazu auf
Seiten 1 & 12 KUROS stürzen ab. R.F. Kennedy Jr. Löst Pharmabeben aus.
Seiten 1 & 15 Trump-Wette verliert Schub, was den Trump Trade
schwächeln lässt. Artikel von Alexander Trentin.
Seite 2 Europa könnte von Trump profitieren
Seiten 1 & 11 Folgenarme deutsche Wahl.
Was der politische Wandel bringt von Thorsten Riedl!
Seite 3 Chefredaktor wieder einmal zu Vix, der gestiegen ist auf 15,6 aber erst ein Stand von über 30 bedeutet fallende Kurse!
Das Schweizer Pendant ist VSMI, der steht auf 16,2
Seite 13 Praktikus zu: Endlich, SNB-Aktie!; guter GIVAUDAN-Moment; verblasst der NVIDIA-Stern? (Heute Qu.-Zahlen);
Lichtblicke für PEACH & die Krux mit dem Split
Seiten 1 & 19 Mittwochsinterview mit -2- Fondsmanagers der
BCV: «Unfälle mit schlechten Aktien vermeiden.»
NZZ The Market Heute:
Sandro Rosa: Wann rächen sich die hohen Aktienbewertungen?
Daniel Woker: Schweizerische Selbstverzwergung
Gabriella Hunter: NESTLE misslingt der Befreiungsschlag.
Wichtige Ereignisse in der Schweiz sind:
- 14:00 BFS: Erste Schätzung Logiernächte Oktober 2024
- Crans-Montana: MK zu Zukunftsstrategie (10.30 Uhr, Zürich)
- IAZI: 17. Finanz- und Immobilienkongress
- Dormakaba: Kapitalmarkttag (09.00 – 16.00 Uhr)
- SGS: Capital Markets Day
Ausblick – Unternehmen
Diese Woche erwartet die Anlegerschaft ein Newsflow,
der sich vor allem aus einer ganzen Reihe von Investorentagen speisen wird.
Dazu kommen noch einige Finanzkennzahlen.
Am Donnerstag gibt die Privatbank Julius Bär ein Business-Update über 10 Monate,
und das Industrieunternehmen Klingelnberg publiziert das Halbjahresergebnis.
Ausserdem ist Kapitalmarkttag bei der Zürich-Versicherung
wie auch bei der Bachem-Holding.
Zürich stellt eine neue Dreijahresstrategie vor, weil die zuletzt verkündeten Finanzziele schon erreicht sind.
Vielleicht gibt es auch News über die Nachfolge von Konzernchef Mario Greco, der mittlerweile 65 Jahre alt wurde.
Am Freitag wiederum veranstaltet Komax einen Analysten- und Investorentag.
Von marktpuls.ch; Armando Gulielmetti:
Baloise Refokussierungsstrategie in Umsetzung – Barmittelgenerierung von über CHF 550 Mio. erwartet!
- Aus dem Verkauf des FRIDAY Portfolios und aufgrund von Abschreibungen durch den Stopp der Ökosystemstrategie wird ein einmaliger negativer Effekt auf den Aktionärsgewinn des Geschäftsjahrs 2024 von insgesamt rund CHF 100 Mio. erwartet
- Wachstum im attraktiven Nichtlebengeschäft von 2.9% in Lokalwährung
- SST-Quote solide im Bereich von 210% per 30. September 2024
- Hoher Barmittelfluss von über CHF 550 Mio. erwartet
- Ungebrochene Weiterführung der attraktiven Ausschüttungspolitik, auch dank neuer Logik von mindestens 80% Rückführung des Barmittelflusses an die Aktionäre
SGS: Mittelfristziele bis 2027 bestätigt - Org. Wachstum von 5-7% pro Jahr!
dormakaba Capital Markets Day 2024 – dormakaba ist gut positioniert für den nächsten Schritt: „From Shape to Growth“!
Deutliche Eskalation: Ukraine hat ersten Angriff mit ATACMS-Raketen innerhalb Russlands durchgeführt!
SCHWEIZER AKTIENMARKT: Mit Kriegsgefahr und Angst klar im Angebot!
BAZG: Handelsbilanz-Überschuss Oktober 5,97 Mrd. Fr. (saisonbereinigt);
Exporte Oktober zum VM real +11,2%, nominal +10,2% (saisonbereinigt);
Uhrenexporte Oktober unbereinigt 2,34 Mrd. Fr. (nominal -2,2% gegenüber Vorjahr)!
CASH News: cash - Das Wichtigste vom Morgen <newsletter@cash.ch>
cash Insider: Management-Transaktionen - Beste Schweizer Aktie des Jahres:
Firmennahe Kreise machen noch vor Kurstaucher Kasse!
Der Aktie eines kleinen Pharmaunternehmens winkt Ende Jahr die Gold-Medaille.
Zwei Titeltransaktionen von firmennahen Kreisen sorgen in Börsenkreisen nun für Gesprächsstoff.
- Und: Halbherzige Kaufempfehlung für Sika aus Deutschland. » cash
Ausblick – Die wichtigsten Makroindikatoren der Woche
Ein wichtiger makroökonomischer Datenpunkt diese Woche bringt eine frühe Einschätzung des Konjunkturverlaufs:
Für verschiedene Länder wird am Freitag der vorläufige Einkaufsmanagerindex (Flash PMI) veröffentlicht.
Unter anderem für die Eurozone, Japan und die USA kann so abgelesen werden,
wie sich die Produktions- und Stimmungslage der Unternehmen im November verändert hat.
Ein zeitnahes Bild gibt auch der Konsumklimaindex der Universität Michigan, der ebenfalls am Freitag erscheint.
Im Konsens erwarten Ökonomen hier eine Verbesserung von 70 auf 73,
was der höchste Stand für die Stimmung der US-Konsumenten seit April wäre.
Konjunktur Europa & USA
- 08:00 GBR Verbraucherpeise 10/24
- 08:00 DEU Erzeugerpreise 10/24
- 11:00 EUR Bauproduktion 9/24
- 16:30 USA EIA-Ölbericht (Woche)
22:20 USA Nvidia Q3-Zahlen
USA Wallstreet 19. Nov. 2024
Die Börsen in New York schlossen am Dienstag unterschiedlich.
Der Dow Jones Industrial Average ging bei 43’269 Punkten 0,3% tiefer aus dem Handel.
Der breitere S&P 500 stand bei 5917 Punkten zum Börsenschluss 0,4% höher.
Die Tech-Börse Nasdaq 100 beendete die Sitzung bei 20’685 Punkten 0,7% im Plus.
Als Grund für die Zurückhaltung waren Sorgen um den Krieg in der Ukraine genannt worden. Die Erlaubnis der US-Regierung für den Einsatz weitreichender Waffen der Ukraine gegen Russland hatte zunächst Befürchtungen genährt, der Krieg könnte weiter eskalieren.
Dazu legt sich die Börsenrally langsam, die sich nach den US-Präsidentschaftswahlen Anfang Monat entwickelt hatte. Die Märkte erwarten nun, die im Januar antretende neue Administration könnte die Inflation wieder anheizen und so weitere Zinssenkungen in den USA weniger wahrscheinlich machen. Positiv für die Börsen entwickeln sich aber die Unternehmensgewinne im dritten Quartal.
Am heutigen Mittwoch (22:20 USA Nvidia Q3-Zahlen) wird der Chiphersteller und Paradekonzern für KI-Anwendungen Nvidia nachbörslich seine Geschäftszahlen zum dritten Quartal vorlegen und damit grosse Aufmerksamkeit auf sich ziehen. Nvidia beendeten den Dienstagshandel fast 5% höher.
Walmart legte am Dienstag Drittquartalsresultate vor und übertraf damit die Erwartungen. Die Jahresziele wurden angehoben. Der Aktienkurs stieg 3%.
Super Micro Computer toppten eine bereits laufende Erholungsrally am Dienstag mit einem Kursplus von 31%.
Der Serverspezialist muss fürchten, wegen eines verschobenen Jahresabschlusses von der Börse Abschied nehmen zu müssen. Möglicherweise kann er dies aber in letzter Minute noch abwenden.
Nach einem Kursanstieg von 160% am Montag lief der Handel für die Kryptohandelsplattform Bakkt ruhig. Der Kurs legte um weniger als 1% zu.
Er war stark gestiegen, weil Trump Media & Technology Group gemäss Gerüchten an einer Übernahme interessiert ist.
Deren Kurs ging am Dienstag allerdings 9% zurück.
USA von 4,41 % auf aktuelle 4,41 %
Deutschland von 2,37 % auf aktuelle 2,34 %
UK von 4,46 % auf aktuelle 4,44 %
Japan von 1,06 % auf aktuelle 1,07 %
Gemäss Bloomberg:
DJ minus 0,28 % auf 43'268,94 Punkte p.a. plus 14,80 %
S&P 500 plus 0,40 % auf 5'916,98 Punkte p.a. plus 24,05 %
NASDAQ
Comp. plus 1.04 % auf 18'987,47 Punkte p.a. plus 26,49 %
Schweizer Aktien: 19. Nov. 2024SMI fällt weiter zurück - Kriegssorgen belasten
Der Schweizer Aktienmarkt hat den Handel am Dienstag im Zuge wachsender Kriegssorgen mit deutlichen Abschlägen abgeschlossen. Dabei fiel der Leitindex SMI zwischenzeitlich gar unter die Schwelle von 11'500 Punkte, wo er zuletzt im Mai dieses Jahres gelegen hatte. Gegen Handelsende rückte der SMI allerdings wieder über die Schwelle vor. Nebst der Eskalation im Ukraine-Konflikt belasteten auch noch die deutlichen Abgaben des Schwergewichts Nestlé am Tag des Investorentreffens den Gesamtmarkt. Der neue CEO Laurent Freixe konnte die Anlegerinnen und Anleger von seinen Wachstumsplänen für den Konzern nicht überzeugen.
In erster Linie war der Handel aber von der weiter eskalierenden Lage im Ukraine-Krieg geprägt. Am Montag war durchgesickert, dass die Ukraine von den USA die Erlaubnis erhalten hatte, Langstreckenraketen bis weit in russisches Territorium abzufeuern. Es ging nicht lange und es wurden die ersten Angriffe auf russische Militäranlagen in Russland gemeldet. Der Kreml reagierte mit harscher Kritik auf die Freigabe und liess verlauten, dass Präsident Putin einen Erlass zum Einsatz von Atomwaffen gegen Nicht-Atomstaaten, die von Atommächten unterstützt werden, unterzeichnet hat. Damit sei der Krieg in der Ukraine definitiv in die Köpfe der Investoren zurückgekehrt, so ein Händler.
Bis Börsenschluss fiel der SMI um 0,84 Prozent auf 11'541,43 Punkte. Das Tagestief wurde bei knapp 120 Stellen tiefer gesehen. Der SLI, der die 30 wichtigsten Aktien enthält, gab zu Handelsende um 0,69 Prozent auf 1902,17 Zähler nach und der breit gefasste SPI um 0,76 Prozent auf 15'375,14 Punkte. Von den 30 SLI-Werten schlossen 22 im Minus, 7 im Plus und Kühne+Nagel unverändert.
Mitverantwortlich für den Rückschlag war Nestlé. Die Aktien des Nahrungsmittelkonzerns fielen um 1,9 Prozent auf 76,66 Franken und notieren damit so tief wie zuletzt vor rund sechs Jahren. Freixe will mit hohen Investitionen etwa ins Marketing das Wachstum ankurbeln und lanciert zugleich ein 2,5 Milliarden Franken schweres Sparprogramm. Damit sei es ihm aber nicht gelungen, der Aktie Kursphantasie zu verleihen, hiess es am Markt. Immerhin seien grössere negative Überraschungen ausgeblieben.
Den Rückwärtsgang hatte auch Sonova (-5,2%) eingelegt. Der Hörgerätehersteller hatte sich im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2024/25 mit Blick auf die Umsatzentwicklung wie erwartet stabilisiert, die Profitabilität litt aber unter höheren Kosten und so fiel der Gewinn unter den Erwartungen aus.
SMI minus 0,84 % auf 11'541,43 Punkte p.a. plus 3,70 %
SPI minus 0,76 % auf 15'375,14 Punkte p.a. plus 5,50 %
FuW Swiss 50 Index: minus 0,56 % auf 2'396,67 Punkte p.a. plus 6,40 %
Deutschland/Frankfurt am Main 19. Nov. 2024
Der Dax ist am Dienstag zeitweise unter die Marke von 19.000 Punkten gerutscht.
Der russische Angriffskrieg in der Ukraine habe die Börse wieder eingeholt,
begründete Marktanalyst Konstantin Oldenburger vom Broker CMC Markets die im Handelsverlauf herben Verluste und
verwies auf die jüngste Eskalation im Osten Europas.
Nach bald drei Jahren Krieg schoss die Ukraine mit Erlaubnis des scheidenden US-Präsidenten Joe Biden
erstmals mit weittragenden US-Waffen gen Russland.
Zudem setzte der russische Staatschef Wladimir Putin eine neue Nukleardoktrin in Kraft.
In dieser sind mehrere neue Bedrohungsszenarien aufgelistet, in denen Russland zu Atomwaffen greifen könnte –
und damit ist der Ukraine-Krieg laut Oldenburger wieder in die Köpfe der Aktieninvestoren zurückgekehrt.
"Bleiben weitere Nachrichten aus dem Kriegsgebiet aus,
dürfte das Motto im Dax zumindest bis zu den Quartalszahlen von Nvidia am Mittwochabend Schadenbegrenzung lauten",
erwartet der Marktexperte. Enttäusche der KI-Liebling wider Erwarten jedoch, könnten "alle Dämme brechen".
Der deutsche Leitindex, der zeitweise mit etwas über 18.800 Punkten auf den tiefsten Stand seit Ende September gefallen war,
schloss letztlich 0,67 Prozent schwächer auf 19.060,31 Punkten.
Die 50-Tage-Linie, die als ein Indikator für den mittelfristigen Trend gilt und tags zuvor noch gestützt hatte, wurde durchbrochen.
Technisch gesehen ist der Index stark angezählt und die Experten von CMC Markets sehen Gefahren
für eine nachhaltige Trendwende nach unten.
Der MDax verringerte am Dienstag sein Minus ebenfalls:
Für den Index der mittelgrossen Börsenwerte hierzulande ging es um 0,37 Prozent auf 26.098,79 Zähler abwärts.
DAX minus 0,67 % auf 19'060,31 Punkte p.a. plus 13,80 %
Der EuroStoxx 50 , der Leitindex der Eurozone, ging mit einem Abschlag von 0,82 Prozent auf 4.751,23 Punkte aus dem Tag.
Für den FTSE 100 in Grossbritannien ging es nur leicht abwärts.
Euro STOXX SX5E minus 0,82 % auf 4'750,26 Punkte p.a. plus 5,10 %
STOXX Europe 50 minus 0,34 % auf 4'248,25 Punkte p.a. plus 3,80 %
Der Euro wurde zuletzt mit 1,0580 US-Dollar gehandelt.
Die Europäische Zentralbank setzte den Referenzkurs am Nachmittag auf 1,0578 (Montag: 1,0552) Dollar fest.
Der Dollar kostete damit 0,9453 (0,9476) Euro.
Am Rentenmarkt stieg der Rentenindex Rex um 0,50 Prozent auf 126,22 Punkte.
Die Umlaufrendite fiel im Gegenzug von 2,33 Prozent am Vortag auf 2,24 Prozent.
Der Bund-Future gewann 0,14 Prozent auf 132,25 Punkte.
Asien/Pazifik 20. Nov. 2024
Die Kurse der Börsen in Asien und Ländern am Pazifik bewegen sich in einer engen Spanne.
Die Sitzung an der Wallstreet wirkt grundsätzlich positiv.
Die Augen richten sich auch in Asien auf die bevorstehende Quartalspräsentation bei Nvidia.
Der Nikkei 225 in Japan fällt 0,3%, während der breitere Topix 0,4% nachlässt.
Chinas Festlandbörsen bewegen sich im Plus:
Der Shanghai Composite steigt 0,4%.
In Hongkong gibt der Hang Seng 0,1% nach.
Die Börse von Südkorea, gemessen am Kospi, zeigt ein Kursplus von 0,4%.
Australiens Börse in Gestalt des ASX200 fällt 0,6% zurück.
NIKKEI 225 Zwischenstand
Minus 0,16 % 38'252,34 Punkte p.a. plus 14,30 %
SCI-Welt-Index 20. Nov. 2023
plus 0,30 % auf 3'723,36 Punkte p.a. plus 17,50 %
KEPLER KECH SWITZERLAND
U.S. stocks finish solidly higher, rebounding after losses on Monday/late last week, as investors “bought the dip” once again, boosted by strong earnings from Wal-Mart (WMT) lifting the retailing giant to record highs, while chip mega-cap Nvidia (NVDA) also approaches all-time highs ahead of its earnings results tomorrow night. Markets showed some anxiety overnight/this morning after tensions between Russia and Ukraine intensified following a report that Ukrainian forces reportedly carried out their first strike on a border region in Russia using Western-supplied missiles. The development follows the decision by outgoing US President Biden to lift restrictions on long-range strikes into Russia, purportedly using ATACMS missiles.
Oil prices rebounded after falling yesterday and all last week after news Norway's Johan Sverdrup oilfield restarted production (EQNR resumed partial production), Western Europe's largest oilfield. U.S. WTI crude oil futures settle at $69.39/bbl, up 23 cents, or 0.33% as rising tensions between Moscow and Washington over Ukraine also supported the oil market as Ukraine used U.S. ATACMS missiles to strike Russian territory on Tuesday.
(=) BALOISE 9 MONTHS OK, COR GUIDANCE SHY
(=) DORMAKABA CONFIRMS MID-TERM TARGETS
(=) EFG INTERNATIONAL 10 MONTHS A TOUCH SHY
(=) INTERSHOP BUYS INDUSTRIAL, COMMERCIAL SITE IN ZUCHWIL
(=) SGS FOCUSES ON STRATEGY 27
(=) BALOISE
9 months business volume non live 3.428bn (c3.478bn), business volume 6.892bn (c6.922bn), ITP volume 715m (c691m).
Growth of 2.9 per cent (in local currency terms) for the attractive non-life business.
Solid SST ratio of around 210 per cent as at 30 September 2024. High level of cash remittance of over CHF 550 million expected.
Depending on the effective cash remittance at the end of 2024 and subject to the decision made
about the dividend at the next Annual General Meeting, Baloise will consider a share buy-back of at least CHF 100 million next year.
Baloise has been continuously distributing a healthy dividend for more than 20 years and,
with the introduction of the new capital allocation framework for share buy-backs
and distributions (at least 80 per cent of the cash remittance),
its attractive shareholder policy will remain in place going forward.
(=) DORMAKABA (Buy, TP CHF630)
Strategy execution moving from “Shape” to “Growth”. Continued focus on execution of ongoing transformation program. Adding commercial transformation with cost savings of CHF 40 million by 2027/28. Complexity reduction in product offering, starting with streamlining of door closer portfolio delivering at least CHF 10 million of savings by 2027/28, and another CHF 10 million beyond. Grow North American market at GDP plus 2% per annum over the next three years. Reiterated mid-term targets 2025/26.
(=) EFG INTERNATIONAL 10 months NNM CHF7.4bn (c8.1bn), AuM 159bn (c162.1bn), COR 73.9% (c73.4%).
Revenue margin was 96 basis points for the first ten months of 2024, compared to 97 basis points for 1H24 and 99 basis points for FY23. Normalised hiring momentum during the reporting period with a total of 60 new CROs.
Strong capital and liquidity position, with a CET1 Ratio of 17.5%,
a Total Capital Ratio of 21.3% and a Liquidity Coverage Ratio of approximately 216% at end-October 2024.
(=) INTERSHOP
Intershop has acquired a 35,600 m² plot with significant development potential in the industrial and commercial zone of Zuchwil (SO) from Activ-Gewerbe-Park AG. The so-called Scintilla area offers a letttable space of approximately 40,000 m² with an ERV of CHF 4.0 million p. a. The current vacancy rate of 11% corresponds to 4,400 m² of lettable space. After the scheduled departure of the main tenant at the end of March 2025, the total available space will be 29,900 m². This allows for a comprehensive repositioning and income-related optimization of the site, while continuing the existing lease agreements.
(=) SGS (Hold, TP CHF98)
The accelerated execution of Strategy 27 is driving significant momentum across the organization, further strengthening management's confidence in achieving sustained and strong performance. By 2027, SGS expects incremental sales of at least CHF600M from Sustainability and of at least CHF200M from Digital Trust. In the same time frame, a rebalanced geographic footprint is projected to double sales in North America. As part of this plan, bolt-on acquisitions are forecast to contribute 1-2% to group annual sales growth over the 2024-2027 period. SGS is announcing today its 10th acquisition so far this year with the signing of an agreement to purchase MP Machinery, a nuclear testing specialist in North America. The CHF100M cost savings plan is progressing faster than planned and an additional CHF50M in savings have been identified from procurement initiatives. SGS fully confirms its financial objectives.
KEPLER Ratings:
(=) RICHEMONT (Buy, TP CHF140) TP cut from 145.00 to 140.00
(=) SANDOZ (Buy, TP CHF42) TP raised from 42.00 to 44.20
Brent US $ 69,39 %
Brent Europa $ 73,33 %
Gold $ 2'633,20
Silber $ 31,04
BITCOIN US$ 92’531,00
URO 0,9366 CHF EURO 1,0592 US$
US$ 0,8841 CHF
US$ 155,35 YEN
GP£ 1,1201 CHF
Wochenvorschau Schweiz
Donnerstag, 21.11.2024
Klingelnberg: Ergebnis H1
Julius Bär: Interim Statement 10 Monate
Zurich Insurance: News zu Investor Day
UBS: CIO Year Ahead 2025
Schweiz. Brauereiverband: Jahres-MK
Bachem: Kapitalmarkttag
Zurich Insurance: Investor Day
SNB: Geldmarkt-Apéro
Freitag, 22.11.2024
SNB: Referat Martin Schlegel: "The SNB and its Watchers"
Komax: Analysten- und Investorentag 2024
Sonntag, 24.11.2024
Eidgenössische Abstimmungen
Montag, 25.11.2024
BFS: Parahotellerie im Q3
BFS: Beschäftigungsbarometer Q3
20 Jahre Google Schweiz
Dienstag, 26.11.2024
Epic: Update Q3
Salt: Ergebnis Q3
Mittwoch,27.11.2024
UBS-CFA Index
Mit freundlichen Grüssen
Financial Advisory Support and Consulting
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